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央行“降息”超预期股指上涨颇谨慎www.133883.com

发布日期:2019-11-06 08:46   来源:未知   阅读:

  本报长沙讯5日,徘徊震荡多日的A股市场,似乎终于等来了一剂催化剂——当天上午9点45分,央行按期续做4000亿元1年期MLF操作,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。这也是自2018年4月以来,首次调降1年期MLF利率。

  此举被市场解读为“超预期降息”,金融股随之拉升,市场情绪有所升温。不过,大盘午后即出现明显回落。“这也显示目前市场参与各方仍较谨慎,虽然点数上有所突破,但大家的把握都不大,比较小心。”省内一位资深机构人士分析指出。

  华夏基金认为,9月17日市场预期MLF利率下调落空后,衰退型宽松向滞胀预期转化,引发市场剧烈调整,目前看通胀压力下货币政策仍有空间,本次利率调整后有利于市场流动性平稳,减轻基本面压力,缓解滞胀预期,对股市形成明显利好,11月份有望震荡向上,结构性机会更活跃一些,短期反弹有望看高一线。

  申万宏源研究员称,在当前的经济形势下,www.133883.com,虽然物价上升,会对货币预期形成一定程度的扰动,但经济基本面相关数据均显示,货币政策需进一步宽松。

  申万宏源还指出,本周六将发布10月CPI数据不排除CPI落在3.7-3.9的区间,甚至在11月破“4”的可能。

  虽然在短期内,供给侧推动物价上涨是否会对货币政策逆周期操作产生一定影响仍有一些不确定性,但是预计CPI将在明年下半年快速回落。

  短期内,PPI与企业盈利的下降压力可能继续加剧。所以,略微拉长时间看,虽然时点上存在一些腾挪空间,186开奖直播欧贝星有机奶粉获消费者认可“乳业但是货币政策的方向应该、且大概率会以调节经济基本面为主要目标。

  本次MLF利率下调,虽然在本质上跟随之前的LPR下调,但在边际上可能会缓解市场对银行利差以及长债利率的担忧。

  不过,联讯证券的看法要乐观得多。联讯证券称,央行超预期下调MLF利率,打消了市场此前对货币政策的担忧。从行情演进的角度看,若货币政策彻底转向,市场短期的犹豫预计会随着政策宽松空间的打开而逐步消散,行情有望继续绽放,并向更有广度、更全面的方向延伸,形成全面开花局面。

  而且,联讯证券提出了“降息”背景下的明确板块配置建议:风格上,降息初期蓝筹股或率先表现,随后中小创有望占优;非银金融板块在后两轮首次降息后率先爆发,在本轮降息周期中也有望获得显著的超额收益;逆周期政策持续推进下,“稳增长”板块有望发力,建议关注与基建相关的建筑建材、公用事业,低估值耐用品产业链如汽车、家电等,以厨电为代表的地产竣工链。

  央行降息仍意味着经济增长压力大,医药生物板块在历次降息周期中表现稳健,在经济衰退的过程中具有明显抗跌属性。